35crmo合金管市场上涨背后的逻辑，仍然是政策不断加强对市场产生的影响。隔夜夜盘黑色系出现了率先启动的迹象。在地产宽松政策影响继续升温背景下，降低存量首套住房贷款利率，下调购房首付比例；定期存款利率时隔两个月再次下调、个税扣除项调整等政策密集出台，这一系列政策集中出台对市场影响不言而喻。尤其是首套房贷利率下调，业内预测每年节省房贷5000元左右，这部分省下的钱直接转化成消费，还是值得期待的。当然，一些列政策利好，对钢市的实质影响，仍然是有滞后期。但目前已经达到了两个效果。第一是市场信心恢复，情绪好转，这是从盘面的涨势能看得到的。第二是对地产处在冰点的位置不再下滑，控制住了地产风险，这就对经济起到了稳定作用。这也意味着不会再差到哪去，甚至出现了一些从低点向上修正的声音，无非就是时间的问题。

 

    不过，35crmo合金管需求的变化，从地产角度来说，仍要看到明年了。今年的需求在制造业、在基建托底以及正常的地产项目开工，还有出口。新开工数据即便上来，也有两三个月滞后期，从时间上正好赶在寒冬腊月，也无法施工。9月份能看到一些基建项目抓住今年最后的建设黄金期开工，这从华南、西北局部一些项目来看，有一定的回暖。常规需求，九月份还有三场台风，也要看到天气的破坏和影响。

 

    总体上，钢市迎来有利的政策环境，且35crmo合金管市场氛围已经到很好烘托，有望继续刺激钢价往上走一走。从目前看，政策利好叠加九月供需改善的预期增强，刺激行情进入反弹之中。期钢已经率先回到八月初水平，这两天的涨幅修复了此前跌幅，需要继续巩固。另外现货跟涨的速度也较快，如果成交仍保持较好的节奏，在总体库存有利的情况下，不排除下周还有继续上升的空间。当然，也要考虑九月中旬原料09合约期货交割、八月经济数据发布以及后期美联储调息的状况，这直接关系九月下半场以及10月份的行情走势。