随着亏损加剧，合金钢管厂出现大面积减产停产。而高炉企业来看，有一些小厂已经通过降低入炉品种等技术限产的方式来减少亏损。但是就大钢厂而言，1月山东大厂检修情况相对较多，其他地区钢厂由于还有边际贡献，普遍以支撑为主，检修减产情况较少。库存周期和供需关系是影响铁矿石价格的最主要的因素，当前港口库存更多以融资贸易矿为主，融资矿本身的性质决定了变现是一定的，而当前难以变现的关键是，如果按照30%保证金比例，2014年年初130美元/吨的银行质押价值相当于90美元/干吨，银行清算价格是质押价格的0.8倍，也就是说价格在72美元/干吨以上的时候，合金钢管贸商才会选择抛货变现，否则将会产生亏损，这也解释了为什么价格在72美元/干吨以上的时候去库存速度较快，而跌破72美元/干吨之后就减缓了。
市场对铁矿石港口库存下降解读为供应量减少，根据我们的调研，港口库存下降主要有以下几个原因：1。去年11月铁矿石进口受到APEC会议影响减缓，但实际到港并未减少，矿砂船进入了保税港而并未卸载，这个情况在去年12月进口数据上已经反映，且港口库存也出现了回升；2。钢厂备货导致港口钢厂库存转移到场内，拉低了港口库存水平；3。合金钢管贸易商减少甚至停止采购铁矿石，表观消费量下降，造成了港口库存和进口量下降；4。矿山港口确实有检修，但都是常规检修，在一季度到港量出现一定程度的减少，但我们认为这主要是由于消费减少导致，主因并非矿山的主动减产。
2015年一季度铁矿石价格走势恐怕难以达到预期，供应减量会对价格有所支撑，但这仅仅使得铁矿石价格在一季度不出现大幅下跌，同时需要钢厂不减产加以配合。考虑到铁矿石仍旧处于去库存周期内，价格大幅反弹的可能性也不大，如果消费不减少，同时人民币和澳元兑美元的汇率保持相对稳定，一季度铁矿石价格会在480—520元/吨之间波动。市场对合金钢管港口库存下降解读为供应量减少，根据我们的调研，港口库存下降主要有以下几个原因：1.实际到港并未减少，矿砂船进入了保税港而并未卸载，这个情况在去年12月进口数据上已经反映，且港口库存也出现了回升；2.钢厂备货导致港口钢厂库存转移到场内，拉低了港口库存水平；3.贸易商减少甚至停止采购铁矿石，表观消费量下降，造成了合金钢管库存和进口量下降；4.矿山港口确实有检修，但都是常规检修，在一季度到港量出现一定程度的减少，但我们认为这主要是由于消费减少导致，主因并非矿山的主动减产。http://www.hjgangguan.com/