受局部地缘冲突、美联储货币政策加速收紧等因素影响，各国纷纷掀起“加息潮”，全球通胀压力进一步加剧，经济增长速度放缓。在未来较长一段时间内，预计全球经济活动相对疲软，对15crmog合金管等大宗商品的需求强度下降。马力强调，9月22日，美联储将公布加息政策，

 

　　80%的可能性是加息75个点。加息落地以后，市场情绪会有所放松，期货市场价格有可能反弹。若美联储意外加息100个点，将压制全球大宗商品价格。

 

　　对于国内经济形势，马力指出，随着稳增长一揽子政策逐渐落地，我国经济正在好转，15crmog合金管需求逐渐回暖。在需求方面，基建投资今年是*大的一个亮点。对15crmog合金管需求来说，以基建投资为龙头的稳增长政策正在逐渐显现效果。10-11月，基建投资增速相对乐观，预计达到11%，将继续拉动15crmog合金管需求回升。

 

　　固定资产投资、制造业整体向好。8月中下旬，固定产投资增速达5.8%。受疫情影响，9月份固定资产投资下降到5.5%，但增长速度相对较高。10 -11月，全国固定资产投资增速相对乐观，预计达到7%，将带来可观的需求增量，这是未来几个月对国内钢价抱有乐观情绪的核心原因。1-8月份，我国制造业投资增长10%，8月份制造业投资增长9.9%。今年下半年，制造业投资增长速度或继续提升，达到11%，拉升板带材等产品的需求。

 

　　工业增加值是工业领域的综合表现。今年，工业增加值波动很大，未来几个月，工业增加值预期相对乐观，10-11月单月增速或达到6%~7%，明年上半年预期更乐观，将在一定程度上改善板带材、优特钢等产品的需求。

 

　　在房地产领域，1-8月份房地产投资未出现明显改善，新开工面积负增长37%，后期新开工面积还会继续恶化，或达到40%的负增长，短期内不会明显好转。但在“保交楼”政策逐渐落实后，竣工面积逐渐增加，负增长幅度明显改善。竣工面积增加，对螺纹钢需求帮助不大，但会带动装饰用薄板、钢管等产品的需求。

 

　　今年下半年至明年上半年，房地产仍将对15crmog合金管需求，尤其是螺纹钢需求产生负面影响，大家要提前为房地需求更弱做好准备。

 

　　钢铁生产承压上升,短期或现同比回升态势。1-8月份钢产量下降5.7%，总量下降接近4,200万吨，降幅非常大。8-9月份，产量逐渐提升。8月份*新公布数据显示，日产270万吨，预计9月来会继续提高，达到280万吨。从总量上来看不是很高，即便9月份恢复到日产280万吨，产量压力仍相对可控。在生产方面，后期要关注两个因素，一是京津冀周边地区今年秋冬季环保限产政策，二是全国各地粗钢产量压减政策。限产、压减政策幅度的大小，将在一定程度上影响钢铁产量。

 

　　库存方面，近几个月15crmog合金管库存压力逐渐减小。6月下旬开始社库连续12周下降，建材库存消化尤其多。库存下降有两个好处，一是市场情绪稳定，二是流动资金增多。后期一旦出现比较明显的机会，贸易商投机性抄底的能力更强，对价格形成支撑。需要注意的是，受增产以及疫情影响，需求增速阶段性放缓，近些天库存出现增长，这是一个短期供需错配，后期库存还会有所下降。