当前12Cr1MovG合金管产业运行出现的新特点：一是铁矿石价格呈下降趋势。截至5月22日，进口铁矿石价格98.3美元/吨，月平均价格101.7美元/吨，较去年大幅下降25%，一定程度上可以缓解行业利润下滑的困境。二是钢铁产能进一步释放。4月份平均日产粗钢229.5万吨，刷新单月粗钢产量历史最高水平，但产量增幅有所收窄。三是新增固定资产投资下降。钢铁行业新增固定资产投资下降6.7%，企业投资意愿减弱，且投资主要用于钢材深加工和节能环保等领域，没有新增产能。四是钢材出口以价换量。1-4月，钢材出口大幅上升，创历史最高水平，但出口价格仅为795美元/吨，同比下降8.1%，是自2011年以来的最低水平。
钢铁生产在高位有小幅的回落。5月份钢铁行业生产指数为45.4%，较4月份回落7.6个百分点，再度回落至收缩区间。与生产相关的采购活动也显现收缩的态势。从5月中下旬开始，国内钢厂在盈利下降及消费淡季即将到来的情况下，减产、检修有所增加，钢厂开工率小幅下降。中钢协统计的5月中旬重点钢企粗钢日均产量旬环比下降1.29%，这是最近五旬以来重点钢企产量首次下降。钢铁业终端需求的表现低迷。5月份钢铁行业新订单指数较上月大幅回落了12个百分点。在前2个月持续回升至扩张区间之后，再度大幅回落至收缩区间以内，显示在钢价大幅下跌以及资金紧张的形势下，代理商及终端用户向钢厂的订货更加谨慎，钢铁企业的销售压力是空前的巨大。12Cr1MovG合金管行业的新出口订单指数虽有所下降，但仍处50%的临界点上方，显示后期中国钢材的出口量仍将保持较高的水平。
从资金情况来看，调查企业多数表示资金压力不大。由于钢厂4、5月生产都存在利润，而且订单总体不错，还有部分企业通过清理前期积压库存的方式回笼了资金，所以调研钢厂都表示现阶段资金状况尚可。从订单情况来看，钢厂5、6月订单略有下滑但下滑幅度不明显。60%左右的受访钢企表示5月订单跟4月基本持平，40%左右企业表示订单有5-10%左右下滑。但值得注意的是，华东一大型卷板企业本来5月订单是接满的，但是6月出现5%的订单缺口，下游汽车、家电订单都在下降。据其了解很多板材企业（主要是冷轧系列）订单都接不满，钢厂正在采取降价补差或者是承兑免贴息等各种手段促进订货。工业材逐渐进入需求淡季，而建筑材目前来看也是表现平淡，需求面对价格的支撑极为有限。
综上，我们得出的结论是当前基本面变化不大，除政策面的一些利好刺激之外，基本面没有太多的利好因素支持价格反弹；但无论从钢厂订单还是盈利情况来看，基本面也没有市场此前预计的那么悲观。所以当前的反弹更多可能是对前期超跌的一个修正，在市场情绪缓解以及价格修正期间，适当的反弹幅度是可以理解的，但是由于基本面没有明显改善，12Cr1MovG合金管过高的反弹幅度或难以得到支持。